研報檔案．2026年10月20日（二）

三分鐘看懂今日 3 大線索：新台幣18個月新低、台海地獄景象未建、捐艦菲律賓

本期為 11/12 補建（非即時發布）。外資連 10 賣、新台幣貶破 32.6 元；美國會委員會主席說台海「地獄景象」還沒建好；卓榮泰說捐菲巡邏艦不會在涉台海域執勤。

3 份研報．最後更新 2026/11/12 16:41（台北時間）

檔案 01．台灣

AI 融資風險疑慮未散，外資 20 日續賣超台股 795.4 億元，連 10 個交易日累計提款逾 8,300 億元；台股跌 529.15 點、收 46,292.93 點，新台幣連破 32.5、32.6 元，收 32.617 元，創逾 18 個月收盤新低。

核心判斷央行喊話後隔天新台幣仍大貶，說明外資撤出的力道超過政策口頭干預。交易員認為，要等 AI 疑慮降溫、外資減碼放緩，匯出壓力才會緩解。

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檔案 02．美國

美國國會美中經濟暨安全審查委員會主席薛瑞福 20 日在台北論壇表示，台美尚未建立足以拖住解放軍入侵的「無人地獄景象」，應以急迫感推進；他說伊朗衝突造成美軍「航艦缺口」，若北韓、俄羅斯與中國協同升高緊張，當前情勢「特別危險」。

核心判斷來自美國國會的警告說得很直白：台海防衛構想還停在紙上。中東戰事分散美軍資源，讓台灣自身的無人機與不對稱戰力更重要。

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檔案 03．台灣

海巡署捐贈菲律賓的原 500 噸級「金門艦」10 月 2 日成軍。行政院長卓榮泰 20 日在立法院回應國民黨立委蘇清泉質詢時表示，菲方承諾該艦只用於指定任務、不會在涉台海域執勤，必要時甚至可協助台灣。

核心判斷捐艦是強化台菲關係的外交工具，但 2013 年廣大興 28 號事件的記憶，讓部分民眾擔心船艦未來被用來對付台灣漁民。政府以菲方承諾與聯絡機制回應，能否落實要看執行。

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